Кратко
После апрельского укрепления до примерно 75 рублей за доллар рубль, вероятно, начнёт терять позиции: в мае курс может плавно вернуться в диапазон 77–80 рублей за доллар.
Почему рубль может ослабнуть
Минфин возвращается к бюджетному правилу и возобновит покупки иностранной валюты, что будет оттягивать рублёвую ликвидность. Налоговый период завершился, валютную выручку распродали — внутренняя поддержка курса ослабла. Дополнительно на курс могут влиять цены на нефть и геополитическая обстановка.
Плюсы для бюджета
Более слабый рубль повышает доходы экспортеров в рублях и может помочь сократить дефицит бюджета, поэтому для государственного бюджета такой сценарий имеет положительные стороны.
Итог: мягкое ослабление до 77–80 рублей за доллар — наиболее вероятный сценарий на май, однако многое будет зависеть от динамики нефти и внешнеполитических событий.
