Коротко о влиянии китайского экспорта
Аналитики Goldman Sachs оценивают, что увеличение доли китайского экспорта в экономике на 1 процентный пункт приводит к снижению цен в стране‑импортере примерно на 0,5%. В целом этот эффект уже обусловил снижение цен на ~0,6% в развитых экономиках за пределами США.
Почему для России это работает иначе
Для России механизм действует не столь эффективно. Хотя товарооборот с Китаем вырос — с $147 млрд в 2021 году до $228 млрд в 2025 году — реальный вклад китайского импорта в сдерживание инфляции оказался заметно скромнее.
Основные ограничения эффекта
- Структура замещения: китайские товары чаще заменяют ушедшие западные бренды, а не отечественную продукцию, поэтому ценовая конкуренция меньше.
- Логистические издержки, которые уменьшают ценовой дисконт импорта.
- Волатильность курса, нивелирующая выгоду от более дешёвых импортных товаров.
- Фискальная нагрузка и таможенные расходы, снижающие эффект снижения цен.
В сумме эти факторы делают влияние китайского импорта на российскую инфляцию ограниченным, несмотря на рост товарооборота. Это означает, что сдерживание цен в России требует не только увеличения поставок из Китая, но и решений по снижению логистических, валютных и фискальных барьеров.
