1) Опасения по продовольственной инфляции.
Серьезное влияние Эль‑Ниньо в сочетании с ростом цен на энергоносители и перебоями в поставках удобрений из‑за региональных конфликтов поддерживает давление на продовольственную инфляцию. Прогнозы экспертных оценок указывают на усиление инфляционных рисков в Азии и Латинской Америке, где расходы на продукты занимают значительную долю бюджета домохозяйств. По данным ФАО и аналитиков, мировая продовольственная инфляция может усилиться на примерно 0,5–0,7 процентного пункта; рынки будут следить за тем, станет ли это временным явлением или новой долгосрочной проблемой.
2) Как чувствует себя потребитель в США.
Публикации отчетов крупных ритейлеров позволят оценить, сохраняется ли устойчивость потребительских расходов в США и как рост цен на энергоносители влияет на спрос. Walmart, Home Depot, Target, Lowe’s и Deere могут показать, как траты домохозяйств на товары первой необходимости и ремонт жилья меняются на фоне дорогого топлива. Рост цен на бензин выше 4 долларов за галлон продолжает давить на бюджеты, однако инфляция в отдельных секторах может замедляться.
3) Курс на повышение.
Данные по ВВП Японии дадут представление о том, как вторая по величине экономика Азии справляется с геополитическими рисками и насколько она готова к повышению ставки. Прогнозы показывают рост около 2% в годовом выражении за апрель–июнь. Давление за счет роста затрат на импорт нефти и ослабления йены поддерживает ожидания, что Банку Японии придётся повысить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 1,25% после недавнего шага.
4) Золото снова в центре внимания.
С прошлым периодом доллар укрепился, инфляционные ожидания сохраняются, а доходность облигаций подталкивает золото к волатильности. За три месяца золото упало примерно на 25%, затем к концу июня вернулось к росту примерно на 10%. Инвесторы ожидают, что ФРС может воздержаться от нового повышения ставок, что поддерживает спрос на драгметалл. Дополнительно центральные банки в отчетном периоде значительно увеличили запасы золота, что отражает долгосрочную заинтересованность в этом активе.
5) Солнце и футбол.
После публикации данных по ВВП Великобритании за июнь, которые превзошли ожидания на фоне жаркой погоды, чемпионата мира по футболу и роста инвестиций, ожидаются новые показатели по безработице и инфляции. Инфляционные риски сохраняются из‑за изменений цен на энергоносители и продовольствие; Банк Англии внимательно следит за динамикой и возможным изменением процентных ставок в ближайшие годы.