Форум экономического блока в этом году показал не столько достижения, сколько следствия большой войны для бюджета и экономики: официальные лица уверяют инвесторов в контролируемом замедлении роста, но реальные цифры уже свидетельствуют о серьёзных проблемах.
Что происходит с бюджетом
По итогам января–мая дефицит федерального бюджета достиг примерно 6,01 триллиона рублей (≈2,6% ВВП) — это в полтора раза больше годового плана в 3,8 триллиона (≈1,6%). При этом рост дефицита в мае заметно замедлился, и в бюджете появилась положительная динамика расходов и доходов за месяц.
- Доходы выросли во многом за счёт повышения мировых цен на нефть и повышения НДС до 22%.
- Расходы за пять месяцев увеличились примерно на 17% г/г и достигли почти половины годового плана.
- Военные и силовые статьи («национальная оборона» и «национальная безопасность») уже составляют около 40% расходов бюджета (примерно 16,8 трлн из 44,1 трлн руб.).
Правительство планирует дополнительное наращивание расходов в этом году, мотивируя решение необходимостью концентрировать ресурсы на приоритетных направлениях. Главная статья повышения расходов — военные нужды и сопутствующие затраты.
Официально увеличивать внутренние заимствования в значительной мере не собираются — их объём заявлен примерно на уровне 5,5 трлн рублей. Фонд национального благосостояния сократился заметно по сравнению с довоенным уровнем, поэтому Минфин намерен частично покрывать дефицит за счёт «остатков бюджета» и продажи активов.
По данным федеральных ведомств на 1 января 2026 года, за вычетом ликвидных средств ФНБ на счетах федерального бюджета оставалось примерно восемь триллионов рублей, но эти средства нецелесообразно расходовать полностью, поскольку они служат для обеспечения выполнения обязательств.
Как война влияет на экономику
Минэкономразвития снизило прогноз роста ВВП до примерно 0,4% на год против прежних ожиданий в 1,3%. За январь–апрель рост оценивается примерно в 0,2% в годовом выражении. Правительство описывает замедление как «осознанное», с приоритетом борьбы с инфляцией.
Тем не менее значительную роль в инфляции и высокой ставке играет масштаб военных расходов: регулятор вынужден держать ключевую ставку на двузначном уровне (на момент публикации — около 14,5%), что делает кредиты дорогими и давит на гражданские сектора экономики.
Промышленное производство растёт преимущественно в отраслях, связанных с обороной; гражданская промышленность сокращается. По оценкам, выпуск стройматериалов и продукции черной металлургии остаётся на 10–20% ниже среднемесячного уровня 2024 года, автопроизводство — примерно на 18% ниже среднего месяца 2024 года и на 37% ниже довоенного 2021 года. При этом импорт легковых автомобилей из некоторых стран увеличился существенно — это частично компенсирует падение локального производства.
Рост военных расходов вытесняет ресурсы из гражданских отраслей: оборонные предприятия получают льготные кредиты и приоритетные поставки, а рабочая сила перемещается туда за счёт более высокой оплаты. Это повышает средние зарплаты без роста производительности и усугубляет структурные дисбалансы.
Что ожидает бюджет и экономику дальше
Минфин планирует с 2027 года изменить параметры бюджетного правила — снизить цену отсечения, что автоматически сократит доступные расходы. Это означает, что сокращения прежде всего коснутся «гражданских» статей бюджета, не связанных с боевыми действиями.
При сохранении приоритета военных расходов дефицит по итогам года, вероятно, превысит плановые показатели. Власти пытаются составить такой трёхлетний бюджетный план, который остаётся выполнимым и в условиях продолжения войны, и при её завершении, но при расширении военных затрат альтернативных сценариев мало.
Вывод простой: приоритеты, связанные с войной, ухудшают перспективы гражданской экономики и ограничивают возможности для развития. Куда приведёт этот длительный эксперимент с перераспределением ресурсов — остаётся предметом высокого риска и неопределённости.
