Рубль пытается отыграть обвал, но давление сохраняется

Утром в понедельник российская валюта показывала попытки восстановления после пятничного резкого спада. Пара доллар/рубль торговалась около 78,25, и рубль прибавлял порядка 0,75% относительно закрытия пятницы после того, как в ходе сессии он упал примерно на 4% — сильнейшеe с декабря 2024 года.

Краткая картина по валютам

Евро стоил около 89,69 рубля, рубль к европейской валюте рос незначительно, отыгрывая около 0,1% после падения на 4,3% в пятницу. В паре с юанем рубль терял почти 2% на форексе; торги юань/рубль "завтра" завершились в пятницу на уровне 11,49, а в вечерней сессии котировки подходили к трехмесячным минимумам — около 11,63.

Почему рубль под давлением

На курс продолжат давить сразу несколько факторов: снижение цен на нефть, операции Минфина в рамках бюджетного правила и ожидание завершающихся продаж иностранной валюты со стороны Центробанка. Отсутствие прогресса в геополитике и напряжённый внутренний новостной фон также стимулируют спрос на безопасные активы.

Кроме того, сегодня рубль потеряет налоговую поддержку, которая помогала сдерживать падение на прошлой неделе — после единого налогового платежа экспортеры могут сократить предложение валютной выручки на рынок.

Роль нефти

Нефть Brent за прошлую неделю упала примерно на 11%, а с начала июня снижение превышает 21%. Утром понедельника Brent торговалась в небольшой плюсе — около $72,50 за баррель (+0,5%). Нефтяной рынок учитывает влияние недавнего обмена авиаударами между США и Ираном и связанные с этим риски поставок через Ормузский пролив.

Июньский обвал нефти может в течение нескольких недель привести к заметному сокращению притока экспортной валютной выручки в Россию из‑за временных лагов между продажей сырья и поступлением средств на внутренний рынок.

Другие наблюдаемые эффекты

Участники рынка отмечают всплески реального спроса на иностранную валюту, связанные с импортными закупками бензина для закрытия дефицита, а также спрос со стороны инвесторов, выходивших с российскогo рынка акций и облигаций после их обвала во второй половине июня.

Кроме волатильных продаж иностранной валюты сохраняется давление крупных операций в рамках бюджетного правила: в июне Центробанк проводил нетто‑покупки китайских юаней примерно на 5,3 миллиарда рублей в день. Также рынки учитывают завершение с 1 июля продаж валюты для зеркалирования трат Фонда национального благосостояния, что может изменить объёмы интервенций в следующем месяце.

В краткосрочной перспективе сочетание слабой цены нефти, операций бюджета и спроса на иностранную валюту сохраняет риски для курса рубля, несмотря на утреннюю попытку коррекции.