Резкое снижение мировых цен на российскую нефть привело к ощутимому падению экспортных доходов и усилило нагрузку на бюджет. Это усиливает риск необходимости принятия непопулярных мер в ближайшие месяцы.
Динамика цен и экспорта
По состоянию на 26 июня цена марки Urals опускалась примерно до $45 за баррель — снижение около 40% с начала июня и в 2,5 раза относительно пиковых значений весной, когда нефть торговалась существенно выше. Дальневосточный сорт ESPO торговался примерно по $61 за баррель; его котировки также откатились к уровню начала марта.
- Объём вывоза нефти остаётся высоким — около 4,13 млн баррелей в сутки из‑за простоя НПЗ.
- Несмотря на это, экспортные поступления сократились примерно на треть по сравнению с маем — до порядка $1,9 млрд в неделю.
- Средняя цена Urals за июнь составляла около $62 за баррель, а текущие котировки (~$45) примерно на четверть ниже бюджетной закладки в $59 за баррель.
Последствия для бюджета
Снижение нефтяных доходов уже отражается в показателях исполнения бюджета. По данным Минфина, за январь–май нефтегазовые поступления сократились примерно на 30%, а дефицит госбюджета достиг порядка 6 трлн рублей.
К концу июня дефицит оценивали около 6,4 трлн рублей — это вдвое выше годового плана в 3,8 трлн. Резервы Фонда национального благосостояния тоже уменьшились: на 1 июня в фонде оставалось примерно 3,4 трлн рублей ликвидных активов, что на 600 млрд меньше с начала года и существенно ниже довоенных уровней.
Возможные меры властей
Чтобы покрыть дополнительную потребность в финансах, правительству потребуется несколько триллионов рублей. В числе рассматриваемых шагов — секвестр гражданских статей расходной части бюджета, дополнительные заимствования на несколько триллионов и возможное наращивание денежной массы. После думских выборов нельзя исключать и введение мер, направленных на пополнение доходной части бюджета, включая особые налоги на сверхдоходы.
Адаптация к снижению цен потребует сложных решений: сочетание сокращения расходов и дополнительных заимствований может повлиять на экономическую ситуацию в ближайшие месяцы.
