Первый заместитель председателя правления и финансовый директор ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае на рынке юаневой ликвидности возможна «краткосрочная дестабилизация».
Планы Минфина и сроки
Минфин сообщил о возвращении на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу; покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния начнутся с 8 мая. Ежедневный объём операций ведомство объявит на следующей неделе.
Состояние рынка и возможные эффекты
Пьянов отметил, что после дефицита юаня в феврале–марте краткосрочные ставки стабилизировались: если ранее ставки по привлечению юаней доходили до 42–43%, в апреле они опустились до порядка 0,3%. Тем не менее покупки Минфина и Банка России в мае могут стерилизовать часть ликвидности на рынке и кратковременно повысить ставки по юаню.
Аналитики оценивают возможный объём покупок по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд рублей в день (около 15 млрд с учётом операций ЦБ). При этом за счёт сильных экспортных продаж прогнозируется даже небольшое среднее укрепление рубля — около 1%.
Возможный налог на сверхприбыль банков и его последствия
Комментируя планы по введению налога на сверхприбыль, Пьянов сказал, что банки не привлекались к проработке такого механизма. Он подчеркнул, что бюджетная ситуация может побудить власти к принятию некоторых мер, включая отраслевые налоги.
Пьянов предупредил, что дополнительная налоговая нагрузка снизит способность банков наращивать кредитование: у банков уже есть обязательства по наращиванию капитала для выполнения требований регулятора, поэтому налог на сверхприбыль может уменьшить кредитный импульс в экономике.
По его словам, рынок и регуляторы должны внимательно следить за динамикой краткосрочных ставок и объёмами покупок юаня после майских праздников.
