Рубль укрепился после снижения ключевой ставки ЦБ до 14,5% на фоне высоких цен на нефть

Во второй половине пятничных торгов рубль демонстрирует устойчивый рост к основным мировым валютам. Укрепление происходит после решения Банка России понизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 14,5% годовых, при поддержке сохраняющихся с марта высоких цен на нефть, обеспечивающих увеличенный приток экспортной валютной выручки.

Динамика курсов на Московской бирже и форексе

Около 17:50 мск пара юань/рубль с расчетами «завтра» торговалась на Московской бирже вблизи отметки 10,98, что означает укрепление рубля примерно на 0,8%.

Беспоставочный инструмент доллар/рубль с расчетами «завтра» оценивался примерно в 74,77, где рубль прибавлял около 0,6%.

На международном валютном рынке форекс пара доллар/рубль находилась в районе 75,25, по данным LSEG, что соответствует росту рубля примерно на 0,8%.

Курс евро на форексе составлял около 88,10 рубля за единицу европейской валюты, при этом российская валюта укреплялась примерно на 0,6%.

Решение регулятора по ставке и влияние на рубль

Решение регулятора по ключевой ставке в целом совпало с рыночным консенсус‑прогнозом и не реализовало более смелые ожидания более глубокого смягчения денежно‑кредитной политики на фоне сигналов о замедлении инфляции в России.

Более резкое снижение ставки могло бы оказать дополнительное давление на рубль, уже ослабленный накануне объявлением Минфина о возобновлении с мая операций в рамках бюджетного правила. В текущих условиях высоких цен на нефть это означает дополнительные покупки китайской валюты на бирже.

Оценки аналитиков и прогнозы по курсам

Финансовые аналитики отмечают, что итоги заседания регулятора оказались более жесткими, чем ожидал рынок, что в краткосрочной перспективе способствует умеренному укреплению рубля. Сохранение жесткой денежно‑кредитной политики продолжает поддерживать национальную валюту, хотя эффект этой поддержки снижается по мере дальнейшего понижения ключевой ставки.

По оценкам экспертов, в ближайшие недели рубль, вероятнее всего, останется относительно крепким и продолжит движение в уже сформировавшихся диапазонах: 73–78 рублей за доллар, 10,7–11,4 за юань и 86–92 за евро.

Часть специалистов полагает, что дальнейшее постепенное снижение ключевой ставки и возобновление бюджетного правила с мая в перспективе станут факторами, способствующими изменению рублевых курсов основных валют.

Среди возможных сценариев называют возвращение курса доллара ближе к 80 рублям к лету и в район 85 рублей к концу года, а также движение курса юаня к отметкам около 11,5 и 12 рублей в те же периоды.

Роль нефтяных цен и экспортных поступлений

Центральный банк улучшил прогноз по ценам на нефть и объему экспортных поступлений, что создает дополнительную поддержку для рубля. Вместе с тем это повышает вероятность роста объемов валютных интервенций для пополнения Фонда национального благосостояния, что может повлиять на рыночный баланс.

На курс российской валюты также позитивно влияет увеличенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, реализующих значительно подорожавшее весной углеводородное сырье на внешних рынках.

Дополнительным фактором выступают продажи валютной выручки в преддверии Единого налогового платежа, который запланирован на ближайший вторник.

По оценкам участников рынка, сумма налога на добычу полезных ископаемых, входящего в состав Единого налогового платежа, в этот раз может составить порядка 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает мартовский уровень.

Баланс спроса и предложения валюты

Аналитики отмечают, что избыточное предложение иностранной валюты на рынке сохраняется и даже имеет тенденцию к постепенному росту. На начало следующей недели ожидается торговый диапазон по паре юань/рубль в районе 10,80–11,30.

В пользу рубля по‑прежнему играет и длительное сокращение покупок иностранной валюты импортерами, что связано с охлаждением внутреннего потребительского спроса.

Рубль обновляет максимумы

С начала апреля на форексе рубль прибавил около 7,4% к доллару и 6,2% к евро, а на Московской бирже укрепился к юаню примерно на 6,5%. Одновременно российская валюта демонстрирует пятое подряд недельное укрепление сразу к трем основным валютам, на 1–1,5% за неделю.

В завершающиеся торговые дни недели рубль на форексе поднимался до уровней порядка 74,40 за доллар, впервые с мая 2023 года, и около 87,36 за евро, а на Московской бирже курс юаня опускался до района 10,89 рубля впервые с конца января.