Рубль вернулся к росту после открытия спотовых валютных торгов на Мосбирже. Это происходит вопреки решению США не продлевать временные послабления нефтяных санкций для России — основная поддержка валюты сейчас обусловлена притоком экспортной выручки и высоким уровнем мировых цен на нефть.
Курсы и динамика
- Юань/рубль достигал 10,61 — впервые с февраля 2023 года; расчеты «завтра» к 12:00 МСК показывали 10,62, рубль прибавлял около 0,8%.
- Доллар/рубль на Мосбирже в паре «завтра» котировался около 72,40, рубль дорожал примерно на 0,7%; биржевой курс на форексе составлял около 72,55, рост около 0,4%.
- Евро/рубль на форексе около 84,17, рубль укреплялся примерно на 0,6%.
Причины укрепления рубля
По словам Владимира Евстифеева из банка «Зенит», рубль получает поддержку от притока валюты в результате высоких мировых цен на нефть в последние месяцы. Сдержанные объёмы покупок валюты со стороны Минфина усиливают влияние экспортеров, которые в мае могут выручить валюты существенно больше, чем в апреле.
Аналитики отмечают, что при таком драйвере трудно играть против рубля, даже учитывая ожидания смягчения денежно‑кредитной политики и сезонный рост спроса на валюту со стороны населения.
Санкции, налоговые поступления и бюджетное правило
Возобновление полноценного режима американских нефтяных санкций формально может сократить реализацию российской нефти на мировых рынках, увеличить транзакционные издержки и удлинить сроки поступления экспортной выручки. В то же время в ближайшие две недели рубль может получить фискальную поддержку от продажи экспортной валютной выручки в преддверии Единого налогового платежа 28 мая.
По оценкам аналитиков, в составе предстоящего налогового платежа объём апрельского нефтяного НДПИ может вырасти почти на четверть и составить около 0,9 триллиона рублей. При этом валюта сейчас почти не абсорбируется в рамках бюджетного правила: ежедневная нетто‑покупка с 8 мая по 4 июня происходит на символические суммы порядка 1,2 миллиарда рублей.
Рынок нефти
Дорогая нефть остаётся ключевой поддержкой рубля. Базовые сорта растут на фоне геополитических рисков на Ближнем Востоке: новости об атаках беспилотников на объекты в регионе и обсуждение возможных военных вариантов усиливают волатильность. Баррель североморской нефти Brent торгуется примерно по 110–112 долларов, что поддерживает валютные поступления экспортеров.
В итоге рубль остаётся в восходящем тренде с конца марта благодаря увеличенному притоку экспортной валютной выручки и высоким мировым ценам на углеводороды.
