Кратко
Рубль продемонстрировал самый сильный рост за восемь недель после решения США продлить на 30 дней послабления в отношении закупок российской нефти и на фоне оптимистичных ожиданий по итогам двухдневного визита президента в КНР. Дополнительную поддержку оказывают продажи экспортной валютной выручки и сдержанный спрос на импорт из‑за жесткой монетарной политики Центробанка.
Динамика курсов
- Доллар: около 71,0–71,2 рубля на биржевых торгах; рубль укрепляется примерно на 1,7%.
- Юань: котировки на Мосбирже около 10,39–10,40 рубля; рост рубля примерно 2%.
- Евро: около 82,5–82,7 рубля; рубль дорожает около 2,5%.
- С начала второго квартала рубль прибавил порядка 12% к доллару и евро и около 11,5% к юаню, став одним из лидеров среди валют развивающихся рынков.
Причины укрепления
Главные факторы — продолжение послаблений со стороны США по импорту нефти, что поддерживает экспортные выручки, и приток валюты от продажи энергоресурсов по высоким ценам. При этом внутренний спрос на валюту остаётся сдержанным из‑за строгих правил Центробанка по покупке иностранной валюты.
Североморская смесь Brent подскочила до выше $126 за баррель в конце прошлого месяца и с начала года выросла более чем на 80%. Несмотря на интрадэй‑коррекцию, цена по‑прежнему выше $110, что поддерживает экспортные поступления.
Короткосрочные риски и ожидания
В ближайшие дни приток экспортной выручки может усилиться в связи с традиционными продажами валюты сырьевыми компаниями перед единым налоговым платежом. Минфин и Центробанк пока проводят относительно небольшие нетто‑покупки юаня и золота (примерно 1,2 млрд рублей в день), что составляет лишь около 1% от дневного биржевого объёма по паре юань/рубль «завтра».
Дилеры отмечают, что сильный приток валюты, связанный с продажей выручки по высоким апрельским ценам, во многом объясняет недавнее укрепление рубля. Компенсировать этот дисбаланс могут только монетарные меры, например значительное снижение ставки Центробанка для стимуляции импорта.
«Отток валютной ликвидности приведёт к стабилизации котировок и последующему возвращению китайской валюты в район 10,50–11,00 рублей», — предполагают специалисты.
