Рубль умеренно дорожает на торгах четверга: поддержку формируют допродажи китайской валюты в расчётах «сегодня» в рамках Единого налогового платежа и высокий приток экспортной валютной выручки от продаж дорогой нефти.
Котировки в середине торгов
- Юань/рубль (расчёты «завтра», Мосбиржа) — 10,44; рубль дорожает примерно на 0,3%.
- Доллар/рубль (безпоставочно, расчёты «завтра», Мосбиржа) — 71,03; рубль укрепляется около 0,5% на бирже.
- На форексе пара доллар/рубль торгуется примерно на 71,00; рубль теряет около 0,2% по данным торгов.
- Евро/рубль на форексе — около 82,31; рубль дорожает порядка 0,1%.
По оценкам, объём поступающего в сегодняшний Единый налоговый платёж апрельского НДПИ может составлять порядка 0,9 трлн руб., почти на четверть больше, чем в марте. После зачисления этого платежа предложение экспортной выручки на рынке может сократиться.
Текущая динамика рубля на форексе отличается от биржевой: доллар достиг семинедельного максимума на фоне новых ударов против Ирана и ожиданий того, что ФРС может усилить борьбу с инфляцией в условиях высоких цен на энергоносители.
Роль цен на нефть и экспортных поступлений
Основной поддержкой рублю остаются повышенные поступления валютной выручки от экспорта дорогой нефти на фоне нарушений глобальных поставок в связи с эскалацией между США и Ираном. Brent с начала года подорожала около 59%, при этом основной рост пришёлся на весну.
В ответ на это рубль с начала второго квартала прибавил на форексе более 12% в парах с долларом и евро, а на Мосбирже — около 11% по отношению к юаню.
К середине торгов базовые сорта нефти росли примерно на 2,5%, баррель Brent оценивался около $96,64.
Взаимодействие бюджетных правил и валютного рынка
Повышенный приток инвалюты от продажи дорогих углеводородов при слабом локальном рублевом спросе (из‑за высоких ставок и действующих капиталовложений) позволил рублю на прошлой неделе выйти на максимумы с начала 2023 года: на Мосбирже юань достиг 10,29, на форексе доллар — 69,9955, евро — 81,20.
Сейчас большая часть поступающей валюты лишь частично аккумулируется в рамках бюджетного правила: майские нетто‑покупки Минфином и Центробанком китайской валюты и золота составляют около 1,2 млрд руб. в день, в то время как ежедневный объём операций парой юань/рубль «завтра» на бирже стабильно превышает 100 млрд руб.
Участники рынка ожидают значительного наращивания объёмов покупок иностранной валюты Минфином в следующем месяце на фоне дорогой нефти и укрепления рубля, что может привести к обратному ослаблению национальной валюты.
«В июне ожидаем значительного увеличения операций по покупке валюты: они могут достичь 14—16 млрд руб. в день после 5,8 млрд руб. в мае (без учёта продаж валюты Центробанком)», — отмечает Софья Донец из компании Т‑Инвестиции.
По её мнению, это должно сделать рынок более сбалансированным, остановить дальнейшее укрепление рубля и вернуть его ближе к апрельским уровням (диапазоны 75–81 руб. за доллар и 10,80–11,80 за юань).
