Индекс финансового стресса в России приблизился к кризисному порогу
Индекс стресса финансовой системы (FSI), рассчитываемый рейтинговым агентством АКРА, в конце июня поднялся до 2,47 пункта и обновил максимум с октября 2022 года. Значение оказалось вплотную к условному кризисному порогу в 2,5 пункта — его превышение ранее совпадало с периодами серьёзных потрясений в финансовой системе.
- 2008–2009: до 8,5 пункта;
- 2014–2015: около 9 пунктов;
- 2020 (пандемия): почти 5 пунктов;
- март 2022: исторический максимум — 10 пунктов.
Как рассчитывают индекс
Индекс АКРА строится на совокупности рыночных показателей: процентных ставок, динамики акций банков и цен на нефть. По оценке руководства агентства, за последние две недели на рост индекса повлияли одновременное снижение нефтяных котировок, увеличение волатильности фондового рынка и расширение разброса доходностей по акциям финансовых институтов.
За тот же период индекс Мосбиржи опускался почти до уровня 2200 пунктов впервые за три года, индекс гособлигаций RGBI зафиксировал рекордное с сентября 2022 года падение на 3,5%, а цены на нефть марки Brent с начала июня снизились с примерно $93 до $73.
Оценки экспертов
Главный экономист агентства «Эксперт РА» считает, что текущий уровень индекса указывает на повышенный финансовый стресс: высокая ключевая ставка, неопределённость бюджетной политики и охлаждение экономической активности усиливают давление на рынки.
Директор по инвестициям компании «Астра УА» отмечает, что масштаб рыночной коррекции сопоставим с отдельными кризисными эпизодами последних лет, но пока преждевременно делать выводы о развёрнутом кризисе.