Наличные в обращении в России выросли на ~2,42 трлн рублей — эксперт связывает это с кризисом доверия

С начала февраля по 16 июля объём наличных денег в обращении в России увеличился примерно на 2,42 трлн рублей. Только за первую половину июля прирост составил около 513 млрд рублей — больше, чем в мае или июне. В расчёт включены наличные у населения, в кассах компаний, коммерческих банках и банкоматах.

Почему люди и компании накапливают наличные

По мнению экономиста Максима Бланта, основными драйверами роста наличности стали частные вкладчики, потерявшие доверие к банкам, и бизнес, который заранее запасается наличными из‑за отключений мобильного интернета и сбоев безналичной оплаты. Для многих компаний наличие запасов наличных стало не прихотью, а элементом стратегии выживания.

«Если граница между нормальным запасом наличных и тревожным сигналом и существовала, то её давно перешли. Рост наличности фиксируется с февраля и идёт по нарастающей. Для финансового сектора это неприятно: с одной стороны, это признак потери доверия, с другой — когда ставки падают, риски хранения денег в банках в глазах вкладчиков начинают перевешивать доходность депозитов.

Основная часть прироста — частные вкладчики, которые стали меньше доверять банкам. Но наличные накапливают и компании, особенно после отключений интернета и проблем с оплатой. Для бизнеса это уже не страхи, а стратегия, направленная на сохранение работы. Если компания не хочет, чтобы в один момент её деятельность оказалась парализована, она должна иметь запас наличности.

Я бы говорил о более широком кризисе доверия. Люди осознали, что живут в условиях повышенной неопределённости, и поэтому естественно хотеть иметь резерв — наличные или иностранную валюту на случай финансовых потрясений. Повышение налоговой нагрузки тоже усиливает недоверие к институтам. Пока не видно факторов, которые могли бы переломить эту динамику».

Блант предупреждает, что переход средств из безналичной формы в наличную создаёт дополнительные риски для банков, особенно мелких, и затрудняет контроль денежных потоков со стороны налоговых и финансовых органов. Длительный рост наличной массы может через несколько месяцев усилить инфляционное давление.

В ответ на отток средств некоторые крупные банки начали повышать ставки по краткосрочным вкладам и накопительным счетам. В мае клиенты вывели с подобных вкладов около 550 млрд рублей — крупнейший отток с начала 2026 года. В первой декаде июля средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в десяти крупнейших банках выросла до примерно 12,79% годовых.