Регуляторный арбитраж в секьюритизированных потребительских кредитах и новые надбавки к риску
Банк России заметил, что банки выпускают секьюритизированные бумаги по потребительским кредитам и передают их другим участникам рынка, чтобы освободить капитал.
С 15 октября 2026 года вводятся новые надбавки к коэффициентам риска по таким бумагам, в том числе по облигациям, обеспеченным денежными поступлениями от потребительских кредитов, включая автокредиты.
По словам Елизаветы Даниловой, регуляторный арбитраж стал драйвером бурного развития отрасли: ужесточение регулирования подтолкнуло банки к обходным схемам через секьюритизированные бумаги и их передачу между участниками рынка.
Иногда сделки носили перекрёстный характер: банки обменивались бумагами, чтобы разгрузить капитал, что заставило регулятора отреагировать оперативно.
Ожидается, что меры снизят регуляторный арбитраж; в 2027 году регулятор планирует поправить нормативный акт, чтобы надбавки были более чувствительными к риску.
Итог: регулятор намерен продолжать совершенствование подхода к учёту риска в рынках секьюритизированных потребительских кредитов.
