Рубль в начале среды показывает скромно смешанную динамику после роста предыдущего дня — поддержка обусловлена подорожанием нефти и активностью экспортеров, готовящихся к уплате июльских налогов. Одновременно сохраняются факторы, сдерживающие рубль.
Котировки
К 9:30 мск доллар/рубль торговался около 78,60, теряя примерно 0,3% к закрытию вторника. Евро/рубль котировался около 89,17, прибавляя около 0,2%. В паре с юанем рубль также укреплялся примерно на 0,2%, текущие котировки находились в диапазоне 11,13–11,93.
На Мосбирже пара юань/рубль «завтра» закрылась на уровне 11,60, продемонстрировав рост порядка 0,4% при объеме торгов около 133 млрд рублей. Беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» завершила сессию на 78,52, уступив около 1,1%.
Главные факторы влияния
- Поддержка: резкий рост нефтяных цен и подготовка сырьевых экспортеров к крупным налоговым платежам в рамках Единого налогового платежа (ЕНП).
- Давление: возможное сокращение профицита текущего счета летом, ежедневные валютные интервенции в рамках бюджетного правила и геополитические/санкционные риски.
- Активность экспортеров: повышение продаж валютной выручки по высокому рублевому курсу может усиливать предложение валюты на рынке.
Нефть и налоги
С начала июля нефть марки Brent подорожала примерно на 27%. Утром цена достигла примерно $93 за баррель (около $92,90), прибавляя около 2% с начала сессии. Рост цен усиливает ожидания высокого объема налога на дополнительный доход (НДД) во втором квартале и увеличивает объемы рублевой ликвидности у сырьевых компаний перед ЕНП.
Подъем нефтяных котировок связан с опасениями за поставки: усиление военных действий в регионе, удары по объектам и изменение маршрутов танкеров в Красном море после предупреждений со стороны боевых группировок.
Риски и внимание рынков
- Центробанк и Минфин ежедневно проводят операции в рамках бюджетного правила: сейчас чистые покупки китайской валюты за рубли составляют около 4,8 млрд руб. в день, что оказывает постоянное давление на рубль.
- Вероятность новых американских санкций и связанные с ними исходы иностранных инвесторов из рублевых активов остаются фактором неопределенности.
- На локальных рынках в фокусе — заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно‑кредитной политики, на фоне ускорения инфляции и скачка инфляционных ожиданий населения до приблизительно 14,7% в июле с 12,4% месяцем ранее, чему способствовал топливный кризис и рост цен на бензин.
Баланс между краткосрочной поддержкой от дорогой нефти и среднесрочными ограничениями со стороны интервенций, сокращения текущего счета и геополитики будет определять динамику рубля в ближайшие недели.
