24 июля — Нацбанк Казахстана снизил базовую ставку до 16,75% (коридор ±1 процентный пункт).
В регуляторе отметили, что решение отражает достигнутое снижение годовой инфляции и позволяет пропорционально скорректировать степень жёсткости денежно‑кредитных условий.
В июне месячная инфляция ускорилась до 0,8% по сравнению с 0,7% в мае. В годовом выражении инфляция в июне составила 10,3% против 10,4% в мае.
Ранее в июне ЦБ впервые с октября снизил базовую ставку до 17% с 18% (коридор ±1 п.п.).
«Для принятия последующих решений необходимо накопление данных об устойчивости текущей инфляционной динамики, а также уточнение параметров индексации регулируемых тарифов и развития ситуации на внешних топливных и товарных рынках. Последовательное сохранение умеренно жёстких денежно‑кредитных условий будет способствовать дальнейшему снижению инфляции и её возвращению к цели в 5% в среднесрочной перспективе».
Решение регулятора неожиданно для большинства аналитиков: опрошенные специалисты ожидали сохранения ставки.
Глава Центробанка подчеркнул, что текущее решение не предопределяет дальнейшее движение ставки. По его словам, если удастся замедлить инфляцию до 9,0–9,5%, то «умеренно‑жёсткая» политика может означать ставку порядка ~16%, плюс‑минус.
На прошлой неделе в Казахстане приостановили норму обязательной продажи 50% экспортной валютной выручки компаниями квазигосударственного сектора; постановление вступило в силу, и рынок отреагировал на это решение.
Компании квазигосударственного сектора обычно самостоятельно продают валюту, получаемую в основном от экспорта нефти и металлов, через банки второго уровня. Последний раз такая норма вводилась в ноябре 2024 года.
В июле нефтяные компании временно сократили добычу из‑за остановки погрузочных операций на морском терминале КТК — основном экспортном маршруте для казахстанской нефти. Погрузка была приостановлена после атак дронов на терминал вблизи Новороссийска.
Глава центрального банка выразил надежду на скорое разрешение ситуации по КТК и полагает, что пока не предвидится принципиальных нарушений в прокачке и экспортных операциях, которые могли бы существенно повлиять на получение экспортной выручки.
Очередное плановое решение по базовой ставке будет объявлено 4 сентября.