По данным регулятора, структурный дефицит ликвидности в банковской системе достиг 2,85 триллиона рублей на 9 сентября.
Такой высокий уровень ранее фиксировали лишь в марте 2022 года, согласно данным регулятора.
Дефицит вырос на фоне оттока средств в наличные и завершения цикла усреднения обязательных резервов. Последний период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, после чего банки должны были довносить средства в ЦБ для поддержания среднего дневного остатка.
Из‑за нехватки ликвидности регулятор провёл два дополнительных аукциона репо «тонкой настройки» помимо обычного недельного раунда.
По данным аналитиков Альфа‑банка, потребовались дополнительные 460 млрд рублей под 15%.
В начале сентября наличные снова ушли из банков на сумму свыше 150 млрд рублей; в августе отток замедлился.
По оценкам экспертов, с начала года наличные вне банков росли, превысив 2,75 триллиона рублей; на следующей неделе отток, вероятно, сохранится высоким.
Эксперты отмечают устойчивый сезонный спрос на наличность и сохраняющийся тренд наличных расчетов.
По прогнозу регулятора, объем наличности достигнет 23,1 триллиона рублей в 2026 году против 19,4 триллиона в 2025 году.
Среди причин роста спроса на наличные называли повышение налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и возрастающую экономическую неопределённость.
Снижение ключевой ставки снижает привлекательность сбережений: после окончания вкладов по высоким ставкам граждане могут выводить средства.
Из‑за беспокойств вокруг состояния банковского сектора и экономической ситуации граждане стремятся держать подушку ликвидности в наличности.
В этом году отмечается заметный отток капитала: платежный баланс за первое полугодие зафиксировал около 20 млрд долларов оттока по финансовому счёту; резиденты увеличивали вложения в капитал иностранных компаний, а во втором квартале зафиксировано примерно 12 млрд долларов незавершённых трансграничных операций.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: на прошлой неделе спрос на юани вырос, банки обратились к регулятору за около 150 млн юаней через валютный своп.
Эксперты банка отмечают, что устойчивость шока объясняется приближающимися праздниками в Китае и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
