Владелец Северстали Алексей Мордашов сообщил, что из‑за трёхлетнего снижения спроса компания уже находится в ситуации «отрицательного кэша» и вынуждена сокращать инвестиции.
Снижение инвестиционной программы
По его словам, инвестпрограмма на 2026 год уже уменьшена на 24%. На 2027 год планируется ещё более существенное сокращение затрат из‑за ухудшения денежного положения.
Падение внутреннего спроса и влияние санкций
Металлурги с 2024 года сталкиваются с резким сокращением внутреннего спроса на сталь на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности. В прошлом году потребление стали в России сократилось примерно на 14%, а в целом с 2024 года — примерно на 30%.
Сужение экспортных рынков из‑за санкций усугубляет ситуацию: производственные мощности отрасли традиционно примерно вдвое превышают внутреннее потребление, что делает кризис критичным.
По оценке компании, несмотря на смягчение ставки в текущем году, потребление металла может снизиться ещё на 7–9%. Металлургические предприятия не ожидают восстановления спроса ранее 2027 года.
Финансовое положение и меры компании
В марте компания объявила о сокращении расходов: инвестпрограмма текущего года уменьшена на 24% — с 147 миллиардов рублей, снижены затраты на оплату труда, при этом пообещали сохранить ключевые проекты и загрузку производств.
Ранее отрицательный чистый долг и высокая рентабельность помогали переживать кризисы, однако сейчас долг стал положительным, а рентабельность EBITDA упала: в апреле показатель составил около 10%.
В первом квартале прибыль компании сократилась в разы, показатель EBITDA упал на 54% до 17,94 млрд рублей, а свободный денежный поток оказался отрицательным и составил около 40,37 млрд рублей.
Риски и призывы к власти
Мордашов отметил высокие риски технологического отставания и необходимость инвестиций не только в машины и оборудование, но и в IT и искусственный интеллект. Он призвал к корректировке государственной стратегии «охлаждения» экономики, указывая на рост налоговой нагрузки и сильный рубль как дополнительные проблемы для экспортеров.
По его мнению, бизнес нуждается в предсказуемых условиях работы: несмотря на декларативную поддержку предсказуемости, на деле налоговая и административная нагрузка меняются год от года, что усложняет долгосрочное планирование.
