Решение властей США
Министерство торговли США приняло окончательное решение ввести компенсационную пошлину в размере 109,1% на палладий, импортируемый из России, по результатам расследования, начатого в прошлом году. Ранее, в апреле 2026 года, ведомство установило антидемпинговую пошлину в размере 132,83%.
В решении отдельно названы российские аффинажные предприятия «Уральские инновационные технологии» и «Приокский завод цветных металлов».
Кто инициировал расследование
Заявление об инициировании мер подала компания Sibanye‑Stillwater совместно с профсоюзом United Steelworkers. По их мнению, поставки палладия из России продаются по ценам ниже рыночных после начала военных действий в 2022 году, и введение пошлин необходимо для защиты долгосрочной устойчивости американских поставок.
Реакция производителей и влияние на рынок
Крупнейший в мире производитель палладия с долей около 40% отказался от комментариев по новым пошлинам. Ранее компания указывала, что расследование повышает волатильность рынка, но, по её оценке, в долгосрочной перспективе не изменит фундаментальные параметры спроса и предложения.
В аналитическом обзоре отмечается, что рынки палладия и платины остаются в значительной степени сбалансированными, а палладий критически важен для производства автомобильных каталитических нейтрализаторов. Поэтому не ожидается устойчивого долгосрочного роста цен, поскольку глобальный рынок способен быстро перераспределять потоки поставок.
Производство, экспорт и цены
После введения санкций более половины продукции основного производителя направляется в Азию, преимущественно в Китай. Компания прогнозирует снижение производства палладия в 2026 году до 2,415–2,465 млн унций (75,1–76,7 т) с 2,725 млн унций (84,8 т) в 2025 году — возможный минимум за последние 20 лет.
По данным американских властей, импорт российского палладия в США вырос с 22,4 т в 2022 году до 23,8 т в 2023 году и до 27,6 т в 2024 году.
Спотовые цены на палладий с начала года снизились примерно на 16% и находятся около $1 370 за унцию.
Что это значит
Введение пошлин, вероятно, добавит краткосрочной волатильности и перераспределения торговых потоков, однако при сбалансированности мирового рынка и важности металла для автомобильной промышленности существенного и продолжительного повышения цен не ожидают.
