Коротко
Банк России учитывает повышенный спрос на наличные и предоставляет банкам необходимый объём ликвидности; по оценке регулятора, дополнительных мер сейчас не требуется.
Текущая ситуация с ликвидностью
В феврале—мае отток наличных опережал приток депозитов. В июне объём наличных в обращении достиг около 19,5 трлн рублей, структурный дефицит ликвидности банковской системы превысил 2 трлн рублей.
На недельном аукционе репо банки заняли у регулятора весь лимит в 4,13 трлн рублей при спросе примерно 6,31 трлн рублей.
Реакция рынков и банков
Аналитики обратили внимание на снижение лимита по недельному репо почти на 700 млрд рублей на фоне резкого роста спроса на ликвидность после июня. В результате остатки на корсчетах банков уменьшились, и для усреднения потребовались средства регулятора.
Банки резко увеличили привлечение по внутридневным кредитам: до примерно 3,4 трлн рублей 24 июня по сравнению с 0,55 трлн днем ранее.
Представители кредитных организаций отмечают, что короткие ставки денежного рынка формируются вблизи ключевой ставки, а индикаторы вроде RUONIA не показывают резких аномалий, что свидетельствует о текущем балансе рублевой ликвидности.
Нормативы и источники ликвидности
Системно значимые банки в среднем соблюдают национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) с запасом — в среднем около 118%. Периодически используются безотзывные кредитные линии и кредиты под залог нерыночных активов, чтобы сгладить дефицит высоколиквидных активов.
У банков имеется достаточный пул активов для привлечения финансирования у регулятора, и часть наличных может вернуться в банки при улучшении макроэкономической ситуации и стабилизации платёжной инфраструктуры.
Прогноз и риски для кредитования
Центробанк оценивает дефицит ликвидности к концу года в 2,4–3,6 трлн рублей, а потребность банков в ликвидности на рыночных условиях — в диапазоне 6,0–7,2 трлн рублей.
Дальнейшее нарастание дефицита приведёт к удорожанию фондирования для банков и замедлению снижения кредитных ставок, что окажет давление на динамику кредитования.
