Продажи золота для покрытия дефицита бюджета: что стоит знать
Россия наращивает продажи золота, чтобы восполнить дефицит бюджета. Это не означает мгновенного финансового коллапса; эксперты объясняют структуру проблемы и связанные риски.
По состоянию на начало июля резервы золота составили около 73,4 млн тройских унций (примерно 2282 тонны), что на фоне начала года снизилось примерно на 43,5 тонны.
Эти запасы сейчас на минимальном уровне с февраля 2022 года, когда началась война в Украине.
Продажа золота в основном осуществляется через Фонд национального благосостояния, а не через Центральный банк.
С начала 2022 года золото считалось одним из активов, которыми фонд мог распорядиться, поскольку доступ к зарубежным казначейским бумагам ограничен санкциями.
Продажа золота пополняет ликвидные активы ФНБ: общий объём оценивают в около 150 млрд долларов, из которых около 50 млрд — ликвидны средства.
Скорость пополнения запасов золота в стране позволяет закупать золото у отечественных производителей.
По запасам золота Россия занимает пятое место в мире, примерно 2326 тонн.
Экономистка Элина Рыбакова из Американского института считает, что золото обеспечивает значительный финансовый резерв, особенно на случай санкций.
Что будет с военными расходами России в обозримом будущем?
Рост военных затрат остаётся высоким; дефицит может превысить планы и оказаться выше на триллион рублей.
Поступления от экспорта нефти и газа, поддерживаемые ростом цен на энергоносители, помогают бюджету справляться с текущими затруднениями.
Все зависит от цен на нефть: при сохранении высоких цен Россия получает больше доходов и легче занимать деньги; падение цен подорвет финансовую устойчивость.
Экономист PIIE считает, что финансирование войны может продолжаться на протяжении нескольких лет, хотя фронтовые успехи пока не впечатляют.
Даже при сохранении дефицита в нынешнем уровне Москва найдёт средства в ближайшие год‑два и не столкнется с кризисом.
Однако долгосрочные издержки такой политики неизбежны: возникают диспропорции в экономике и усиливаются разногласия внутри правительства по будущей экономической политике.
Представители экономических ведомств расходятся во взглядах на путь роста: текущая политика не может продолжаться бесконечно, если Россия хочет выйти на нормальную траекторию роста.
