13 ноября по оценкам трейдеров CPC Blend торгуется с дисконтом более $14 за баррель к Azeri BTC, что является максимумом с 2022 года.
Рост рисков перевозок через Черное море, связанных с текущим конфликтом в регионе, давит на казахстанский сорт.
Последние сделки заключались с дисконтом CPC Blend к Brent более $8 за баррель; Azeri BTC торговался с премией свыше $6 к тому же индикатору.
CPC Blend экспортируется через Каспийский трубопроводный консорциум (КТК), по которому преимущественно казахстанская нефть поступает на терминал в Южной Озереевке под Новороссийском.
По прогнозам операторов, экспорт по КТК в 2026 году в среднем составит около 1,5 миллиона баррелей в сутки.
Нефть Azeri BTC добывается на морских месторождениях Азербайджана и экспортируется по нефтепроводу Баку‑Тбилиси‑Джейхан (БТД) в турецкий порт Джейхан на Средиземном море; в 2025 году объемы отгрузок составляли в среднем менее 600 000 баррелей в сутки.
Обычно спред между двумя сортами колеблется в диапазоне от $3 до $8 за баррель; в последний раз он резко расширялся в 2022 году на фоне санкций и возможных перебоев с экспортом CPC Blend после начала российско‑украинского конфликта. Позднее дисконт сузился, так как был разъяснен статус сорта в отношении санкций.
Дополнительную поддержку Azeri BTC обеспечивает высокое качество — сорт считается более легким и малосернистым по сравнению с CPC Blend.
Фундаментальные факторы в пользу азербайджанской нефти сохраняются: CPC Blend подешевел после расширения мощностей трубопроводных мощностей и роста экспортных объемов, а поставки Azeri BTC остаются относительно стабильными и примерно втрое уступают по объему CPC Blend, что поддерживает более высокую цену азербайджанского сорта.
